一杯功夫茶，卢锋几句肺腑言，习近平与人民心心相印。

在全球经历三年疫情之后，经济美国的预期寿命居然比疫情前缩短了，而中国的预期寿命则超过美国。降息措施配合美联储的量化宽松等其他数量型工具，增长在雷曼事件后逐步帮助美国金融市场企稳回升。

如西方发达经济体在步入深度老龄化之后，面临矛盾GDP增速都出现了显著下降，而且平均增速都不超过3%。从美国的案例中，供强不难发现它是从需求侧发力去刺激经济，通过收入增加带来消费的旺盛来拉动就业。那么，需弱今后出口是否能给国内企业带来更多订单呢？近几年来，需弱逆全球化的声音一直不绝于耳，但从数据看，全球贸易的增速快于GDP的增速，占全球GDP的比重已经超过60%，但中国去年进出口贸易的增速已经低于全球总水平，这恐怕是未来我国出口行业的一大隐忧——来自其他新兴经济体的竞争及西方国家对中国设置的贸易壁垒。

扩大终端需求不同于我们经常提及的扩内需，卢锋因为内需除了包括消费，卢锋还包括各种投资，而这些投资最终还会带来供给的扩大，从而使得供过于求的结构性问题长期得不到改善。我国房地产市场在经历了20多年的牛市之后，经济2021年下半年开始出现调整下行走势。

若按2021年我国人均预期寿命78岁、增长全球73岁计，人的成长阶段大约占生命周期的三分之一，而抗衰老阶段占三分之二。

反观2007年美国次贷危机爆发后，面临矛盾美联储在15个月的时间里将基准利率迅速从5.25%降至大幅降至零附近。2月份人民币存款增加2.81万亿元，供强同比多增2705亿元。

所以要判断M1上涨的持续性，需弱要把今年1月和2月的数据加起来，需弱才能过滤掉春节因素，也才能判断金融数据背后宏观经济运行的情况以及资产市场未来的走势。不过政策支持力度加大，卢锋1月1500亿元净新增PSL额度将持续发力，卢锋5000亿元PSL新增额度已投放完毕，多省房地产项目白名单出炉，这些政策都将对年初的经济产生较大影响。

从宏观经济看，经济也很难得出经济复苏使得M1跳升，经济1月制造业PMI49.2，环比上涨0.2，服务业PMI50.1，环比上涨0.8，制造业的状况符合1月季节性特点，仍在收缩区间，多个行业仍然处于供大于求的局面，原材料价格和出厂价格持续下行，物价上行仍存阻力，服务业表现良好，主要是受春节效应影响。那么年初M1增速跳升的原因是什么，增长为什么M2增速没有同步扩张？能不能持续？1月份人民币存款增加5.48万亿元，增长同比少增1.39万亿元，M1的增长与存款少增有没有关系？M1作为领先指标的扩张是否是总量扩张、是否具有可持续性。

(责任编辑：新乡市)